新华社信息杭州11月30日电（记者李亚彪　姚玉洁　岳瑞芳）我国应对国际金融危机“一揽子计划”等各项政策措施实施已过去两周年，我国宏观经济运行在国际上率先复苏，尤其今年前三季度经济发展方式转变与经济结构调整不断加快推进，经济向好势头进一步巩固。然而，伴随着国家一系列应急“强心针”显露多重成效，宏观经济运行日趋复杂、多元、多变，“利好”渐渐消退后政策“效应”面临拐点。要在明年甚至“十二五”爬坡过坎，挖掘保持经济长期向好的新动力迫在眉睫。
　　??“强心针”显多重成效　稳增长尚需“再接力”

　　面对国际金融危机，我国实施的一系列应急“组合拳”构成了“强心针”效应，取得多重成效。

　　国家统计局资料显示，前三季度国内生产总值按可比价格计算，同比增长10.6%，比上年同期加快2.5个百分点。国家统计局国民经济综合统计司副司长盛来运表示，尤为可贵的是，在规模以上工业增加值中，重工业和轻工业的结构发生变化，重工业产值、增加值在全部规模以上工业中所占的比重在降低，轻工业所占比重在增加。

　　国务院发展研究中心宏观经济研究部研究员张立群说，“强心针”效果主要体现在四个方面：一是经济保持较高增速；二是增长动力结构出现从政府转向市场的苗头，如今年前9个月固定资产投资中，财政资金同比增幅为10%多一点，去年同期这一增幅超过80%；三是外贸出口从负增长转为两位数增长；四是货币供应量增速回落，新增贷款数量回落，房价过快上涨的势头得到遏制。

　　然而研究人员注意到，随着集中、强力的刺激政策渐渐“退潮”，经济增长再次面临不小的压力。兴业银行首席经济学家鲁政委认为，以消费增长为例，主要得益于政府实施的家电与汽车下乡等一系列政策，近期消费增长还有后劲，但短期政策的刺激效应正出现递减，汽车与家电类产品销售自去年快速上升之后，今年以来上升势头减弱。研究人员还发现，从季度来看，规模以上工业增加值一季度增长19.6%，二季度增长15.9%，三季度增长13.5%，增速也在减缓。此外，可以反映工业经济的9月份当月工业用电量也出现负增长。

　　万联证券研究指出，在国内，随着经济刺激政策的减少，加之货币政策回归正常化、房地产调控、对地方融资平台的清理整顿、对于过剩产能的信贷和投资限制等宏观调控手段的叠加作用下，经济增速有下行趋势；在国外，欧元区债务危机是影响我国下半年出口的重要因素，随着欧美经济短暂复苏转而出现增速回调，国内出口仍具多重不确定因素。一些企业表示，出口虽然回暖，可像过去那样“在家里坐着等订单上门的日子”不会太多了。

　　冶金工业规划院院长李新创说，我国还处于高速发展的黄金期，结构调整应该是增量调整而非存量调整，不能忽视总量稳定增长的意义。发展是硬道理，硬发展没道理，但有条件不发展更没道理。经济界人士认为，当前从保增长的动力来看，需要一个重新“接力”的过程。许多应急政策与措施都是不可持续的，而拉动我国走出危机阴影的政府投资、房地产支撑两大因素，应该把“接力棒”转移到新的增长点上。

　　??政策效应出现“拐点”　警惕回暖变成“发热”

　　研究人员分析，由于国际经济形势依然严峻，国内政策在“正效应”释放已尽的情况下，极易出现向“负效应”转移的“拐点”。

　　“以消费领域为例，其增长趋势更为根本的驱动力是就业市场的改善、居民收入的提高等，应急办法持续性较差，甚至可能透支消费，在政策到期后消费增速可能会出现停滞甚至下降。”安信证券首席经济学家高善文说。中国人民大学经济学院副院长刘元春认为，消费加速不能依赖于一次性的行政刺激，应该转向中长期制度性调整，国内的消费刺激力量已经达到极限，一次性补贴刺激将带来强烈的“后遗症”问题。

　　专家认为，从政策效应看，在实现保增长的正面目的后，流动性过大、产能过剩、地方融资平台债务风险等负面效应已开始抬头。

　　一是地方投资在城镇固定资产投资中占比过高，债务风险加大。万联证券研究发现，尽管中央政府从去年下半年开始控制政府投资，到今年初，中央投资增速迅速下降，但地方政府投资冲动仍然强烈，地方投资仍在高位徘徊。银监会统计数据表明，去年总贷款的近1／3是通过地方融资平台贷出的。据审计部门对18个省、16个市和36个县本级负债情况调查，从债务余额与当年可用财力比率看，有7个省、10个市和14个县本级超过100%，最高的达360%以上；从偿债资金来源看，这些地区去年通过举借新债偿还的债务本息，约占其全部还本付息额的一半，财政资金偿债明显能力不足，同时房地产调控导致土地出让金收入的下降也限制了地方政府的举债能力。

　　二是产能过剩问题突出且复杂。中欧国际工商学院经济学教授王建铆认为，经济高速增长让水泥、钢铁等许多行业出现严重的产能过剩，而产能过剩必然导致效率下降。更为复杂的是，产能过剩问题已从传统产业向高新技术产业、新兴产业蔓延，风电、太阳能光伏等行业也出现产能过剩；产能大幅扩张也带来能耗与排放的增加，还给“十一五”最后一年完成节能减排带来困扰，要节能减排还是要增长让一些地方政府陷入“两难”。

　　三是大量货币供应的多重负效应开始抬头。除地方政府债务增加外，还形成局部资产泡沫，大量资金进入股市与楼市。此外，通胀压力从今年三季度迅速升温，也让我国在下一阶段的保增长中面临“两难”。

　　??经济增速短期尚可维持　长期向好因素并不明朗

　　从社会各界的反映来看，我国经济虽然目前甚至明年一段时间内仍可以维持较高增长速度，但支撑经济向好的长期因素不十分明朗、稳定。

　　国家行政学院决策咨询部副主任陈炳才预测，由于相关政策因素尚未完全消退，加之地方政府抓项目、抓投资的积极性依然高涨，尤其是中西部地区投资建设潜力巨大，受益于城市化和工业化，明年国民经济仍将保持较快增长，增幅会超过9%。

　　虽然经济增长基本面稳定，但研究人员、企业界对发展前景仍存担忧。不少企业担心进入“低利润”时代，投资实体经济、办实业积极性不高。在部分省份，企业利润空间受到原材料成本、融资成本、土地成本、用工成本、汇率成本、环保成本六重挤压，生存不是很乐观。昆山沪士电子股份有限公司副总经理李明贵说，今年预计利润总额增加，但利润率下降，毛利率降低5%，明年更低，以后也看不到转好的因素。王野公司是浙江省台州市黄岩区最大的摩托车制造企业，公司财会部负责人傅书娟说，上游原材料价格的上涨，造成摩托车生产的零部件上涨；企业上半年一线用工成本同比每人每月增长200元以上，但摩托车的利润率却很低，单台仅有5%左右，真正是在微利中生存。

　　一些地方干部反映，经济长期向好需要民间投资的重新提振，但不少企业感到今后盈利水平越来越低，加上转型升级面临的巨大压力，有些投资无法在当年形成回报，甚至还具有风险。尤其是民营企业在部分领域仍无法进入，投资实体经济的意愿出现减退。国务院发展研究中心金融研究所副所长张承惠在调研中发现，部分企业扩大生产的积极性有所降低，对虚拟经济较感兴趣，辛苦干一年，不如买房炒股一个月。研究人士认为，虽然我们靠政策支撑走出了危机阴影，但企业对政策这样的外部因素的依赖度明显增加，这是一个不能忽视的“后遗症”。此外，我国还面临多重“后发劣势”：中国制造业终于可以与欧美一些行业竞争的时候，这些发达国家、主要的进口市场却因人口老龄化等问题基本上过了黄金消费期；当中国开始加速工业化、城市化进程时，世界资源能源价格变得十分昂贵，气候、环境压力也不断加大，这也是欧美国家过去工业化、城市化过程中不曾遇到的；当中国经济刚刚融入世界时，遭遇到了日益强化的各种贸易保护主义，而早期贸易自由化是世界主流。我国经济在过去的“爬缓坡”阶段实现高速增长后，正迎来“爬陡坡”的新阶段，如果不在结构调整、内生增长、创新驱动上有更大作为，这些坎将很难跨越。