去年积极开拓海外销售网络

　　中联重科在2011年积极开拓海外销售网络，现时公司海外业务覆盖中国工程机械出口前40个国家。其2011年海外销售录得大幅增长，同比增幅达46?24%。该公司在2011年9月与日本客户签署30台泵车出口合同，开创了中国工程机械产品批量出口日本的先河。同时，公司在科研方面在2011年屡有新突破，如研发出全球起重能力最强的超大吨位履带起重机，打破国外企业在超大吨位起重机领域的市场柯断地位。科研成果不但让公司的产品可不断提陈出新，亦大大提高公司品牌的国际认受性。

　　售环卫产业专注工程机械业

　　中联重科不久前发行4亿美元债券，债息6?875%，对其现金流有帮助。集资所得款项将用于境外拓展、提升集团的销售和服务网络、建立研发中心和生产制造中心。另外，公司亦公布出售环卫产业80%股权，公司仅保留20%股权，公司预期至少可增厚利润13亿元，每股收益大概0?17元。出售环卫产业显示公司专注于工程机械的决心。观乎工程机械市场竞争变得激烈，环球经济面对压力，但同时国外新兴市场如南美、CIS区域、东南亚、中东及非洲等发展中国家实际及潜在工程机械市场仍然庞大，可预见市场正进入新变革的拐点。公司将需要投入更多资源通过国际化，科研开发及品牌优化以把握这次机会，所以在现时环卫仍处于增长期，估值较高时套现亦是合理选择。

　　H股现价买入,目标12元

　　中联重科H股现时市盈率约8?4倍，除了上述利好因素外，今年国家有多项在建及已批准开工的水利、电力、铁路、重大装备等项目，对机械工程有一定需求，对股价有所支持。建议现价买入H股,目标价12元。