继宝钢股份宣布50亿元回购股份后，江淮汽车公告，鉴于近期公司股价持续低迷，无论市盈率还是市净率均处于历史较低水平，为增强投资者信心、保护广大股东利益，综合考虑市场状况和公司的财务资金状况，公司拟以自有资金不超过3亿元回购公司股份。

　　破净边缘

　　根据公告，此次公司回购股份的方式为上海证券交易所集中竞价交易方式，回购的股份将注销，从而减少注册资本。公司此次回购股份的价格不超过每股5.2元，拟用于回购的资金总额最高不超过3亿元，资金来源为自有资金。预计回购股份约5769.23万股，占公司总股本约4.48%。

　　作为稳定市值的一种方式，回购一直是资本市场常见的一种操作方式，特别是在股价低至每股净资产附近，甚至跌破每股净资产的公司采用回购的办法稳定股价具有较高的安全边际。

　　数据显示，江淮汽车中报时每股净资产为4.53元，而公司股价在8月底最低已经跌至4.3元/股，近期虽有所上涨，昨日报收于4.6元/股，但也仍面临再次“破净”的风险。打响本轮回购“首枪”的宝钢股份股价也早已跌破每股净资产。根据公司中报，宝钢股份中期每股净资产为6.43元，而其股价在最近一年来一直低于该数值。

　　回购或成出货良机

　　回购能够减少上市公司总股本，有利于股价回升，但同时也可能为部分套牢的投资者提供出货的机会。此前，宝钢股份刚刚公布回购计划即登上上交所龙虎榜，统计显示，有两家机构专用席位登上卖出营业部前5之列，合计抛售套现1.46亿元。

　　不仅如此，宝钢股份的前10大流通股东中，有6家在回购消息公布后进行了减持。在9月7日即宝钢股份股东大会股权登记日的股东名单中，如皋长荣矿石仓储有限公司、张家港保税区立信投资有限公司等6家股东全部进行了减持，共计减持3104万股。

　　回购固然是上市公司稳定股价的法宝之一，但真正能够左右股价的还是公司自身的业绩。无论江淮汽车还是宝钢股份，今年以来业绩都不尽如人意。江淮汽车上半年净利润同比下滑36.93%。公司半年报显示，受国内外经济环境和汽车业不景气影响，上半年销量同比下降15.69%，营业总收入同比下降17.32%；而同时，公司加大了研发投入等，导致公司净利润同比下降36.93%。宝钢股份上半年净利润虽同比增长89.19%，但主要是由于上半年出售不锈钢、特钢事业部相关资产获得收益90.9亿元。在扣除非经常损益后，公司净利润同比下降52.92%，公司称主要是由于市场需求减弱，公司钢铁产品价格下降，产品毛利减少。