政策仍然是推动风电装机增长的主要力量。经过爆发式高速成长之后，区域电网特别是北方电网中风电占比迅速提升，使得风电消纳能力的问题逐渐凸显。由于风电的不稳定性和不可控制，无法按照事先定好的功率曲线进行发电，从而对电网稳定性造成影响。故在用电高峰期，电网不得不对风电进行强制限电，这导致了风机的空转，大大降低了风场的盈利能力。

    解决电网的瓶颈问题主要方案是运用各种储能和补偿方式来平滑风电的波动。解决接纳问题的进度正在加速：4月初《风电并网技术标准》已完成初稿，并征求业界意见。预计10月将颁布。我们认为如果文件发布，将对解决风电并网问题有巨大的指导性意义，同时如果能伴随政策的强制性实施，风电接入瓶颈有望得到改善。在瓶颈缓解之后，不排除风电装机容量有进一步超预期的可能。

    预计2010年~2020年风电装机容量从2009年底26GW增长到2020年150GW，我们计算出风电整机的未来10年总市场容量在5300亿元，平均每年约为530亿元。

    国内风电企业起步较晚，目前多处于研发和小规模试产阶段。目前主要已经形成产能的企业包括清能华福、科诺伟业、阳光电源、禾望电气、南车时代等，但是预计今年仍然以小批量生产为主。从规划产能来看，国内主要企业将会在2011年形成4000台以上的生产能力。

    由于风电变流器对电力电子控制方面的技术含量高，同时需要挂靠整机企业联合进行半年以上的挂网测试调节，市场集中度高于其他风电零部件，所以其价格下跌的速度和幅度均将十分有限。

    建议关注具有变频器制造基础的企业和与大型整机企业共同合作研发变流器的企业。风电变流器和变频器制造工艺和控制策略较为类似，有变频器经验的企业较容易介入变流器制造。国内企业的生产记录较少，选择国产整机企业具有一定风险，故对于没有业绩的企业产品发展难度较大。而整机采购协议一般是菜单式的，对应有2-3家变频器备选企业，具有合作协议的变流器制造企业可以依托大型整机企业的销售网络拓展市场。