用钢需求最糟糕时期或已过去

螺纹钢期货本周出现反弹，周一大幅上涨2.13%，昨日上扬1.28%。实际上，无论是下游螺纹钢现货报价，还是上游原料焦炭的现货价均跟随期价出现反弹。截至9月21日，国内主要市场优质品25mm二级螺纹钢平均价位在3790元/吨，周上涨168元/吨；6.5mm高线均价3826元/吨，周上涨165元/吨。

业内人士表示，8月份房地产投资增速止跌回升，今后房地产市场下滑空间或有限。2012年1-8月份同比增长15.6%，比1-7月份提高0.2个百分点，房地产开发投资增速累计同比结束了自去年年底以来持续下滑的趋势。

8月份房地产开发投资及各分项数据均出现增长，其中新开工面积和施工面积同比增速都是今年首次为正值，也就是这两者开始好于去年同期，环比增幅均高于60%说明反弹强劲，房地产市场供给将得到回升。

“这或许是随着房地产成交量的回升，商家欲借机金九银十纷纷加大开工力度的缘故。”中证期货分析师林玲向记者表示。

生动的金额数字印证了市场回暖，楼市调控虽没有明显放松，但经过长时间的调整，市场已经对政策逐渐适应了，成交量的持续上升如同一剂强心剂带动房地产市场在8月份出现明显回暖。今后几个月，房地产市场下滑空间或有限，房地产开发投资增速全年低点或在15%左右。

2012年1-8月我国完成铁路固定资产投资2741.89亿元，累计同比下跌24.1%，降幅比1-7月份收窄7.85个百分点。8月份铁路固定资产投资496.54亿元，同比上升37.59%，环比上升19.73%。铁路固定资产投资继续呈现回升势头，此次单月同比增速不仅结束了2011年年初以来持续为负的态势，而且增速还相当可观。

此前受钢贸商融资需求萎缩、市场信心重挫的影响，钢价在第三季度短短两个月之内下跌约20%，前期的系统性风险已有了一定程度的释放，9月初发改委批复的万亿项目，短期实际拉动的用钢需求不大，但毕竟提振了市场信心，在货币政策趋于相对宽松的整体环境下，四季度的终端用钢需求或将明显好于前三季度。

产能过剩问题并未根除

“虽然短期钢市上下游涨势喜人，但当前整个产业链产能过剩的弊端并没有得到彻底根除，仅靠投资拉动来解决当前的产能过剩问题，只会将矛盾延后至未来集中爆发。”宝城期货分析师陈栋表示。

陈栋认为，经济发展模式急需转型，只有完成产业结构升级才能从根本上解决焦钢产业链的弊端。当前钢价稍有利润空间出现，钢厂减产保价执行力度就会出现折扣，随之而来重陷高产量低利润高库存的恶性环境之中。因此未来钢价继续反弹空间会受到限制。

从后市来看，宏源期货分析师白净称，中国8月PMI自去年11月份以来首次跌破50，创9个月新低，表明国内经济有可能会进一步走弱，这将影响钢材的需求。而地产需求还得看发改委新批复的项目以及新一轮经济刺激的效果，预计短期内难有成效，所以四季度钢价整体会呈现波动走势。